بررسی روابط متقابل عوامل موثر بر اجرای حاکمیت‌شرکتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش DEMATEL

نویسندگان
علیرضا معطوفی 1
حسن ولیان 2
1 گروه حسابداری، واحد گرگان، دانشگاه آزاد اسلامی، گرگان، ایران
2 استادیار گروه حسابداری، واحد شاهرود، دانشگاه آزاد اسلامی، شاهرود، ایران
10.52547/jde.3.9.161
چکیده
یکی از عوامل اصلی بهبود کارایی اقتصادی، نظام راهبری بنگاه (حاکمیت‌شرکتی) است، که در برگیرنده مجموعه ای از روابط بین مدیریت شرکت، هیئت مدیره، سهامداران و سایر گروه های ذینفع می باشد. نظام راهبری بنگاه ساختاری را فراهم می کند که از طریق آن هدف های بنگاه تنظیم و وسایل دستیابی به هدف‌ها و نظارت بر عملکرد تعیین می‌شود. هدف این پژوهش بررسی روابط متقابل عوامل موثر بر اجرای حاکمیت‌شرکتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش DEMATEL در یک دوره زمانی یک ساله بین سال های 1396-1395 می باشد. روش پژوهش ترکیبی است چرا که ابتدا بر اساس مبانی نظری و تئوریک معیارها و مولفه های پژوهش مشخص شد سپس بر اساس تحلیل فازی و ماتریس تصمیم گیری مورد تحلیل قرار گرفت. پژوهش حاضر از یک شاخص جامع متشکل از3 مولفه اصلی و 18 مؤلفه فرعی مرتبط با حاکمیت‌شرکتی که با محیط گزارشگری ایران سازگار است به‌عنوان معیارهای سنجش حاکمیت‌شرکتی استفاده کرده‌است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهند، شاخص شفافیت اطلاعات، به عنوان بالاترین شاخص شناخته شده و بر روی شاخص هیئت مدیره و شاخص حقوق سهامداران تاثیر می‌گذارد. در بین عوامل فرعی، شاخص‌های کمیته‌حسابرسی، سهامداری دولت و قابلیت اتکای اطلاعات، به-عنوان بالاترین معیارها شناخته شده‌اند و بر روی سایر مولفه‌ها تاثیر می‌گذارند. در واقع این نتایج بیان می کند، شفافیت های صورت های مالی ناشی از مکانیزم های نظارتی هیئت مدیره و حضور سهامداران نهادی می تواند در ارائه ی اطلاعات قابل اتکاتر به تصمیم گیرندگان مالی نقش قابل توجهی ایفا نماید.
کلیدواژه‌ها
حاکمیت شرکتی
هیئت مدیره
شفافیت اطلاعات
حقوق سهامداران

عنوان مقاله English

The Investigating the interrelation of effective factors on Corporate Governance for Companies Listed in Tehran Stock Exchange Using DEMATEL Method

نویسندگان English

alireza matoufi 1
hasan valian 2
1 Department of Accounting, Gorgan Branch, Islamic Azad University, Gorgan, Iran
2 Department of Accounting, shahroodBranch, Islamic Azad University, shahrood, Iran
چکیده English

Corporate governance, characterized as a major contributor to the improvement of economic efficiency, is a collection of relationships among corporate management, board of directors, shareholders and other stakeholders. It provides a certain structure by which corporate targets are set, and the tools to achieve those goals and monitor the corporate performance are determined. The ongoing research is concerned with exploring the mutual association among the factors contributing to the implementation of corporate governance in the firms listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2016-2017 using DEMATEL method. Using a mixed method, the research determines the necessary components and measures based on the theoretical framework, and then analyze them via fuzzy model and decision matrix. The present study also employs a comprehensive index including 3 major components and 18 secondary components relating to the corporate governance which is in compliance with the Iranian reporting environment. The results reveal that information transparency exerts the most significant impact on board of directors and shareholders’ equity. Among secondary components, audit committee, government shareholding and information reliability show the most important influence on other components. This suggests that financial information transparency rests on the monitoring mechanisms of board of directors, and the presence of institutional shareholders plays a pivotal role in delivering more reliable information to financial decision makers.

کلیدواژه‌ها English

Corporate Governance
Board of Directors
information transparency
shareholders’ equity
7. Bebchuk, L., Cohen, A., and Ferrell, A. (2008). What Matters in Corporate Governance?. Review of Financial Studies, 22 (2), 783-827.
8. Berthelot, S., Morris, T., and Morrill, C. (2010). Corporate governance rating and financial performance: a Canadian study. Corporate Governance, 10 (5), 635-646.
9. Black, B., Love, I. and Rachinsky, A. (2006). Corporate Governance Indices and Firm’s Market Value: Time Series Evidence from Russia, Emerging Markets Review, 7, 361-379.
10. Blanchard, O.J., Rhee, C. and Summers, L. (1990). The Stock Market, Profit, and Investment. NBER Working Papers 33-70.
11. Cormier, D., Ledoux, M.J., Magnan, M. and Aerts, W. (2010). Corporate governance and information asymmetry between managers and investors. Corporate Governance, 10 (5), 574-589
12. Edmans, A. and Manso, G. (2011). Governance through Trading and Intervention: A Theory of Multiple Block holders. The Review of Financial Studies, 24 (7), 2395 – 2428.
13. Ehikioya, B.I. (2009). Corporate governance structure and firm performance in developing economies: evidence from Nigeria. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 9 (3), 231 – 243.
14. Hu, K, H., Chen, F, H., Tzeng, Sh., Lee, J, D. (2015). Improving Corporate Governance Effects on an Enterprise Crisis Based on a New Hybrid DEMATEL with the MADM Model. Journal of Testing and Evaluation, 43 (6), 1395-1412
15. Hu, K, H., Lin, S, J., Hsu, M, F. (2018). A Fusion Approach for Exploring the Key Factors of Corporate Governance on Corporate Social Responsibility Performance. Sustainability, 10 (5), 1582-1600.
16. Jamali, D., Hallal, M. and Abdallah, H. (2010). Corporate governance and corporate social responsibility: evidence from the healthcare sector. Corporate Governance, 10 (5), 590-602.
17. Kang, J.-K., and Shivdasani, A. (1995). Firm Performance, Corporate Governance, and Top Executive Turnover in Japan. Journal of Financial Economics, 38, 29-58.
18. Koerniadi, H., Krishnamurti C.H., and Tourani-Rad, A. (2014). Corporate governance and the variability of stock returns. International Journal of Managerial Finance, 10 (4), 494 –510.
19. La Porta, R., F. Lopez-De-Silanes, and Shleifer, A. (1999). Corporate Ownership around the World. Journal of Finance, 54, 471–517.
20. Lichtenberg, F. R., Pushner, G.P. (1994). Ownership Structure and Corporate Performance in Japan. Japan and the World Economy, 6, 239-261.
21. Lin, K. and Lin, C. (2002). Cognition map of experiential marketing strategy for hot spring hotels in Taiwan using the DEMATEL method. Paper presented at the Fourth International Conference on Natural Computation.
22. Miyajima, H., R. Ogawa, and Saito, T. (2018). Changes in Corporate Governance and Top Executive Turnover: The Evidence from Japan. Journal of the Japanese and International Economies, 47, 17-31
23. Seifert, B., Gonenc, H., and Wright, J. (2005). The International Evidence on Performance and Equity Ownership by Insiders Block holders and Institutions. Journal of Multinational Financial Management, 15 (2), 171-191.
24. Tanaka, T. (2014). Corporate Governance and the Cost of Public Debt Financing: Evidence from Japan. Journal of the Japanese and International Economies, 34, 315-335.
25. Tsai, W and Chou, W and Hsu, C. (2008). The Sustainability Balanced Scorecard as a Framework for Selecting Socially Responsible Investment: An Effective MCDM Model. Journal of the Operational Research Society, 60, 1396-1410.
26. Tzeng, G.H., Chen, W.H., Yu, R., and Shih, M.L. (2010). Fuzzy Decision Maps: A Generalization of the DEMATEL Methods. Soft Computing, 14 (11), 141–150.
27. Tzeng, Sh. (2015). Applying DEMATEL to Investigate the Relationship Between Factors Affecting Parole Boards’ Decision-Making in Taiwan. The Prison Journal, 94 (1), 15-33.